以ChatGPT为代表的生成式AI应用迅速破圈，引起了媒体和互联网行业相关应用领域的关注。 生成式AI的主要应用方向体现在2B和2C方向。 2B：1）嵌入企业工作流程，辅助生产，实现降本增效； 2）营销环节，辅助营销创意的产生或实现智能客服； 2C1) 作为生产力工具，应用于文本生成、语言学习等领域； 2）教育、娱乐、陪伴、医疗等服务场景。
游戏：我们认为中短期的生成式AI主要通过提高文本、图像、音频、视频、3D模型、代码等游戏内容的生产效率，打破生产能力约束和创意落地，提升人类效率天花板 ，缩短游戏制作周期，降低制作成本。 长期看好生成式AI或创新玩法的高自由度。
影视：影视行业综合的文字/音频/视频，是生成AI的优质落地场景。 生成式AI基于大量数据和语料库，将提高剧本、音乐等内容的制作效率，提供更多的创意。
广告：高效生成广告素材，充分赋能行业参与者： 1）平台端：广告主的预算基于用户流量和投放效率，平台或将受益于AI的结合。 2）服务商端：现有服务商基于长期积累的客户合作关系和内容数据，在大模型的基础上开发营销行业小模型，是更有效的行业解决方案。
教育：教育是OpenAI官方推荐的应用场景，在辅助学习方面有应用前景。 产业影响方面，K12领域硬件层面率先落地，垂直数据/AI技术积累较深的企业有望受益； 同时，人工智能产业的发展将带动就业需求，中公教育等相关培训企业也有望受益。
虚拟人：1）AI数字化员工有望成为AI时代重要的“劳动力”，为企业降本增效。 2）AI驱动的虚拟人交互将更加模拟化、智能化。 虚拟偶像、虚拟KOL、虚拟宠物有望拓展到直播电商、影视综艺、聊天陪伴等更多应用场景。
电商：电商行业多年来积累了大量的数据和算法。 我们认为，人工智能在电子商务中的应用可以：1）提升消费者体验，让用户更准确地找到自己需要的商品； 2）提高广告主的投资回报率，广告主可以利用AI生成营销文案，更精准地将产品推送给消费者； 3）提高平台效率。 电子商务平台使用人工智能来改进算法、优化运营、降低成本和提高效率。
生成式人工智能的应用将推动内容生产降本增效，带来更多自由的交互体验和商业场景，推动媒体行业价值重估。 投资标的方面，当前时间点，建议关注有望率先落地或在特定场景下具有先发优势的公司：
1）关注与海外成熟大型模型有合作或直接关联，有望率先实现场景的公司：昆仑万维、汤姆猫、万兴科技等；
2）2B领域，游戏领域推荐三七互娱、影影网络、千兆等； 营销领域推荐蓝色光标，推荐关注利奥股份、天语数据、一点天下等； 虚拟人物、虚拟场景领域：天语数据、立方数据、天下秀等； 办公及创意领域：金山办公、福昕软件、美图、创梦天地等； 金融领域：同花顺； 电商领域：冀鸿、广云科技等。
3）高质量的结构化语义数据库有望被重估。 推荐关注：视觉中国、中文在线等。
4）技术领域推荐百度、阿里巴巴； 推荐关注海天瑞声、当红科技、科大讯飞、拓思、浪潮信息、曙光、鸿博等； 美股推荐微软和英伟达。
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