编辑|田晏林
有着7年理财经验的李鑫，也被前几天银行理财产品的暴跌吓到了。
近两周来，一向以稳健见长的银行固收类理财产品，出现了大面积的净值回撤，投资者们叫苦不迭，“赎回银行理财产品”一时间在各社交平台刷屏，大部分资金都在其中的李鑫也动了赎回的心思。
“其实上次买的时候，我就在安全和收益之间犹豫了很久，最后还是想求稳，把大部分钱投到银行理财，结果没想到还会出现这么大的亏损。”李鑫说，50万元的银行理财，一年才有一万多元收益，但这些日子，他一天就要亏掉200多元。
“再这样下去离亏损到本金就不远了，还不如直接存银行呢。”李鑫也的确这么做了，在预约赎回理财后，他开始在网上搜索起了大额存单。
与普通存款和理财产品相比，银行的大额存单具有“高收益、低风险、流动性强”的优势，且在到期之前可转让、可提前支取。这些年，尽管大额存单的利率一再下降，不少储户仍然抢不上一单。
看着这两天投资者被银行理财伤到开始热议起大额存单，一位银行客户经理却表现平静：“大额存单一直紧缺，不是一天两天的事了。”李鑫也问了好几家大型银行，三年期的大额存单不止没有额度，连预约都不行，甚至有些银行将大额存单的起点金额直接提高到了1000万元。
利率下降成趋势？
近日，市界在北京多家银行发现，无论是国有大行还是股份制银行，大额存单年利率又出现不同程度下调，部分银行三年期大额存单利率已经降至3%左右。不少银行员工表示，未来可能还会继续下降。
“今年利息已经下降好几次了，最近一次调整大概是在三个月前。”一位工商银行某网点客户经理感慨道，这两年大额存单一直在降息，尤其是今年以来降得更加频繁。据他回忆，去年年中，该行三年期大额存单的利率还在3.85%左右，经过多次下调后，三个月前已经降到了3.1%。
“从4.125%到3.85%再到3.35%、3.25%、3.1%，这就是近年大额存单利率的走势，接下来很可能还会继续降。”农业银行北京某支行网点一位经理也表示，现在国有四大行的大额存单利率都差不多，但即便降至如此程度，大额存单仍然备受追捧，额度极其紧张。
通常，存款的利率水平跟存款期限、金额成正比，但市界发现，部分银行的存款产品利率出现了倒挂现象。
招联金融首席研究员董希淼认为，利率倒挂一方面是由于不同银行对自己负债结构有不同的安排，另一方面也反映出银行对长期利率走势的判断。“一般来说，存款期限越长，相应的利率也会越高，若利率未来呈下降趋势，银行就会调整存款结构，减少吸收一些长期存款。”
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2022年3月7日，上海，银行门口贴着，个人大额存单、结构性存款、理财产品的收益率。图源/视觉中国
想买大额存单？没1000万不行
与建设银行一样，给大额存单设置高门槛的还有浦发银行。
如果说这些银行三年期大额存单只是暂时没有额度，那么还有部分银行甚至直接不卖了。
不过，在一些中小城商行，想要抢到三年期大额存单还是有机会的，并且利率相对国有大行及大型股份银行还会高些。
图源/视觉中国
一定非大额存单不可么？
曾经依靠“收益高、更安全”等优势，费尽心思吸引储户们注意的大额存单，如今客户想买，竟然还得“求”着银行。这是许多投资“老炮儿”在早几年前不敢想象的。
作为稳健投资的渠道之一，大额存单曾因门槛高、周期长、利率相对理财产品较低等因素，被不少追求快钱的投资者拒之门外。然而如今额度频频告急，甚至银行抬高认购门槛，仍然备受追捧。
从居民的角度而言，业内普遍认为这大概率是受资本市场投资收益不佳等因素影响，当投资者的风险厌恶情绪被进一步放大，大额存单类可保本保息的产品也随之更受投资者青睐。
今年以来，A股市场剧烈波动，上证指数极速震荡下行，从年初3600点以上一路跌破2900点，多数股票、基金等投资出现严重亏损，就连一向主打低风险的银行理财也未能幸免，出现不少“破净”的理财产品。
此时，尤其是对保守型投资者来说，大额存单就成了既能满足安全要求，又能兼顾收益的最佳产品。
“虽然银行也在下调甚至让其和存款利率相同，但大额存单利率相对定期存款利率还是有一定优势的，比如可转让性、资金安全性等。”王蓬博表示，大额存单在到期之前还可转让、可提前支取，尤其是在支持线上转让功能后更是进一步增加了便捷性和流动性。而定期存款则会减少储户可用资金，降低流动性。
从银行的角度来看，“银行现在是宁要小额低息，也不要大额高息了。”据业内人士分析，存款期限越长意味着银行付出的成本越高，随着贷款利率不断下降，大额存单颇受投资者欢迎的同时，高额的利率也会进一步加重银行的负债成本。
因此，银行不断下调大额存单利率并控制额度，甚至设定较高的门槛，从而减少吸收高息存款，一定程度上控制付息成本。
建行研究院研究员、高级经济师曹磊也指出，一方面，中长期的大额存单的利率一般较短期的要高，如果银行的吸存结构以前者为主，其付息成本也将大大增加；另一方面，大量吸收中长期大额存单将影响银行资产期限匹配的结构，在持续的降息通道中也将进一步左右银行的利润。
而对于目前的利率环境及大额存单“一单难求”的情况，王蓬博也建议，投资者如果以提升资产安全性的角度，可以考虑一些可替代的产品，比如投资养老保险等。
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