沪电股份2022年营收净利双增 PCB业务中外销占比近八成_亿元_营业收入_股份

每经记者:程雅 每经编辑:张海妮

PCB概念持续走强,沪电股份(SZ002463,股价21.60元,市值409.81亿元)于3月22日、23日连拉两个涨停。也是在3月23日晚,沪电股份披露了2022年财报。3月24日,沪电股份午后震荡上行,报收于21.60元/股,涨幅为3.15%。

目前,PCB业务为沪电股份的支柱型产业。2022年,公司实现营业收入83.36亿元,其中PCB业务营收79.31亿元,在总营业收入中的占比为95.14%。值得一提的是,按PCB的销售区域来看,沪电股份的外销收入占比远高于内销,外销的毛利率也高于内销毛利率8.84个百分点。

另一方面,虽然沪电股份表示目前的外销主要集中在亚太地区,报告期直接出口至美国的营业收入占比低于5%,但也直言“可能面临的最大风险是后续美国政府进一步实施针对含PCB的电子产品的零部件原产地认证和加征关税。”

PCB业务收入占总营收的95.14%

2022年,沪电股份实现营业收入83.36亿元,同比增长12.36%,实现归母净利润13.62亿元,同比增长28.03%。

主营业务细分来看,企业通讯市场板业务实现营业收入54.95亿元,同比增长13.95%;毛利率为34.33%,同比增加4.97个百分点。汽车板业务实现营业收入18.97亿元,同比增长12.80%;毛利率为24.05%,同比减少1.47个百分点。

而实际上,沪电股份汽车板块营收增长得益于2022年下半年。2022年上半年,公司汽车板业务受原材料价格高位运行等因素影响,生产经营承压,营业收入同比下滑0.76%;毛利率同比减少2.33个百分点。2022年下半年,汽车板业务迅速恢复成长,营业收入环比增长12.61%,同比增长28.39%,盈利能力也相应得到恢复和改善。

从营业收入的构成来看,PCB业务扛起了沪电股份营收的大梁。2022年,沪电股份印制电路板(Printed Circuit Board,即PCB)实现营业收入79.31亿元,占总营业收入的95.14%;房屋销售收入为2558.33万元,同比增长1383.29%,占总营业收入的0.31%;物业费收入为93.85万元,占总营收的0.01%;其他业务收入(销售废品、废料、房屋出租等)为3.79亿元,占总营收的4.55%。

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从占总营收的比重来看,印制电路板业务与上一年同期占比相同,房屋销售收入与上一年同期相比有所提升。沪电股份表示,黄石供应链在2021年仅实现一套商铺销售收入,在2022年实现42套住宅销售收入,故而房屋销售收入同比大幅增长。

PCB业务内销收入、毛利率略有下降

沪电股份属于电子元器件行业中的印制电路板制造业。而印制电路板是组装电子零件用的基板,是在通用基材上按预定设计形成点间连接及印制元件的印制板。

另外,PCB行业属于电子信息产品制造的基础产业,受宏观经济周期性波动影响较大。市场研究公司Prismark预测,全球PCB市场将从二季度开始继续反弹,今年PCB市场预计将同比增长4.1%至784亿美元。

从沪电股份PCB的销售区域来看,外销收入则远高于内销。2022年,沪电股份PCB业务外销实现营业收入62.94亿元,同比增长31.67%,毛利率为33.54%,较上年同期增长了3.5个百分点;内销则实现营业收入16.36亿元,同比下降28.18%,毛利率为24.7%,较上年同期下降了0.56个百分点。

因此,估算来看,外销收入是内销收入的3.85倍,占PCB业务收入的79.36%。沪电股份表示,受益于公司外销客户对高速网路设备、数据存储、高速运算服务器、人工智能、ADAS等新兴市场领域的结构性需求,报告期公司外销营业收入同比大幅增长。

目前,沪电股份的外销主要集中在亚太地区,主要为客户工程认证和技术开发用样品;同时公司部分业务的少部分原材料也受到加征关税的影响。

沪电股份也表示,尽管现阶段整体上公司直接受影响的范围较小,但由于公司目前产能都在国内,可能面临的最大风险是后续美国政府进一步实施针对含PCB的电子产品的零部件原产地认证和加征关税,并影响其他主要电子产品市场如欧洲、日本采取相同措施。

因此,为应对风险,沪电股份已着手在泰国新建生产基地,力争将其实现规模量产的规划从2025年上半年提前到2024年第四季度。

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