期权分为哪几种?_期权_合约_权利

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国内的期权按照标的物的划分可以分为:金融期权,合约标的为相应的金融产品或金融指数,如股票期权、ETF期权、股指期权、利率期权、外汇期权;

商品期权,合约标的为商品期货合约,如铜期权、白糖期权、天然橡胶期权等。

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在期权合约的基础上进一步的划分可以分为:

1.按权利方拥有的权利分

根据期权的概念,权利方在未来拥有以约定的价格买入或卖出约定数量合约标的的权利;

赋予权利方买入资产权利的合约,即认购期权,也叫看涨期权,行使权利与否,是权利方的权利,其并不承担必须买入的义务;

赋予权利方卖出资产权利的合约,即认沽期权,也叫看跌期权,行使权利与否,是权利方的权利,其并不承担必须卖出的义务。

2.按行使权利的时间分

期权是有期限的,有期限就有到期日。

若权利方在到期日前的任何一交易日(包括到期日)都可以行使自己的权利,那么这就是美式期权;

若权利方只能在到期日这一天行使权利,那么它就叫做欧式期权,也叫到期日行权。

在期权合约的基本条款列表中,可以看到它是属于美式期权还是欧式期权。

3.按交易场所分

场内期权,在交易所集中交易,采用的合约是由交易所统一制定的标准化合约;

场外期权,采用的是非标准化合约,对合约条款没有严格的限制和规范,也不像场内期权那样受到严格的监督,它

会根据市场参与者的需要量身定做,一般在非集中性的交易场所进行交易。因此,场外期权二级市场的缺乏,就导致它的流动性会成为一个问题。

4.按行权价与合约标的市价之间的关系分

期权合约的标的资产,有两个价格概念,一个是合约约定好的行权价,一个是合约标的的市场价,将这两个价格进行比较,得出了一个期权的分类概念:

实值期权,也叫价内期权,指市场价格高于行权价格的认购期权,或者市场价格低于行权价格的认沽期权;

平值期权,也叫价平期权,指市场价格与行权价格相等或者非常接近的认购和认沽期权;

这里注意,市价与行权价非常接近时,也可看作平值期权。

虚值期权,也叫价外期权,指市场价格低于行权价格的认购期权,或者市场价格高于行权价格的认沽期权;

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