曹操兵伐徐州，刘备兵败投袁绍，张飞逃至芒砀山，关羽困小邳。曹操惜才，不忍杀关公，曹操令张辽说服关公投降，关公与曹操约三事，一者，吾与皇叔设誓，共扶汉室，吾今只降汉帝，不降曹操；二者，二嫂处请皇叔俸禄养赡，一应上下人等，皆不许到门；三者，但知刘皇叔去向，不管千里万里，便当辞去。曹操答应，关公暂降曹操。曹操对关公加官，赠金银、美人、锦袍、赤兔马。帮曹操斩袁军大将颜良与文丑，关公知刘备在袁绍军中，将金银、官印、美人还曹操，带着二嫂寻刘备。
关羽为何投降曹操？
关公与曹操约三事，关羽投降曹操是暂时的，张辽劝说关羽投降曹操的三条理由已经言明，关羽暂时投降曹操的原因。
不想辜负当年桃园三结义的誓言。
保护刘备的二位夫人。
留有用之身，帮刘备打天下。
关羽是降汉不是降曹。
当得刘备消息，可以离开曹操，寻找刘备。
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曹操与众将臣为何敬服关羽？
关公守君臣与人伦之礼。曹操为收服关羽，欲乱关羽君臣之礼，使关羽与二嫂共处一室。关公秉烛到户外，自夜达旦，毫无倦色。
关公不贪图钱财与美色，权力。曹操引关公朝见献帝，让献帝封关公为偏将军，相送绫绵及金银器皿和十位美人，关公送于二嫂。
关公喜欢曹操送的赤兔马，只为能快些寻到刘备。曹操为拉拢关公，见关公绿锦战袍旧了，送新的绿锦战袍给关公；见关公胡子长，以纱锦作囊送关公；见关公马瘦，送赤兔马给关公。关公得赤兔马，拜谢曹操，关公言，吾知此马日行千里，今幸而得之，若知兄长下落，可一日而见面矣。
关公斩袁军上将颜良与文丑还曹操不杀之恩。袁绍令颜良进军黎阳，曹操自引军五军迎敌，颜良阵前斩吕布账下的猛将宋宪、魏续。徐晃敌不过颜良，曹操请关公出战，关公单身匹马，提刀入敌阵，如入无人之境，手起刀落，刺颜良于马下。袁绍令文丑引军七万对战曹军，文丑大战徐晃，徐晃敌不过，拨马回营，关公提刀飞马而来，与文丑大战三回合斩敌马下。
闻知刘备在袁军，将曹操所赠之物与美人还曹操，护二嫂寻刘备。刘备在袁绍军得知关公在曹军，暗令孙乾密会关公，言刘备在袁绍军中。关公知道后，打算向曹操辞别，曹操不见关公。关公将曹操所赠金银、官印、美人还于曹操。护送二嫂，去寻找刘备。
关羽以忠义流芳百世，历史上的封建统治者，坚立关羽忠义榜样，让臣下学习关羽的忠义品质。后来，关羽被神化，关羽被当神来膜拜，也把关羽当财神爷来膜拜。黑道、警察拜关公。百姓也拜关公。
曹操刚开始不杀关羽，原因是曹操在众诸侯讨伐董卓时，见过关羽杯酒斩华雄，知道关羽作战勇敢，武艺高强，是爱惜关羽上阵杀敌的能力。这次招降关羽，可谓用心良苦，礼贤下士，小宴、大宴相请，送金银，高官，美人，又体贴的送锦袍、纱锦胡子囊、赤兔马。曹操是真心希望关羽为自己效力的。曹操一生还没对人这样好过，可惜关羽始终讲忠义，桃园三结义，与刘备、张飞结为兄弟，关羽一生忠于刘备。不可能因为曹操对他好，就背叛刘备。曹操与关公的日常接触中，对关羽的忠义品性非常敬服。曹操的部将都敬服关公。
曹操与诸将谋士正在讨论关羽的事，当听到关羽留下所赠之物，护送二嫂已经离开许都。众人皆吃惊。蔡阳挺身而出，他愿带三千铁骑生擒关羽，献与丞相。曹操大声呵斥让部将退下，曰："不忘故主，来去明白，真丈夫也。汝等当效之。"程昱建议追杀关公，以绝后患。曹操言，我已许诺，不能失信，不用追。曹操对张辽言，我深敬关羽，你先请住他，我给他送行，并送他路费、战袍。张辽追上关公，不久，曹操率诸将也到来，曹操与关公辞别，送一盘黄金，一件战袍。关公只拿战袍而去，护送二嫂，过五关，斩六将，与孙乾、张飞相会。
当曹操知道关公突然出城护送二嫂离开，为何不杀关公？
不想失信天下人。曹操招降关羽时，答应关羽三个条件，一者，吾与皇叔设誓，共扶汉室，吾今只降汉帝，不降曹操；二者，二嫂处请皇叔俸禄养赡，一应上下人等，皆不许到门；三者，但知刘皇叔去向，不管千里万里，便当辞去。关羽知道了刘备的下落，离开曹操去寻找刘备。曹操不想失信天下人。
敬重关羽的忠义品性。关羽遵守君臣人伦之理，不贪金银财宝、权力、美人一生只效忠刘备，维护当初桃园三结义誓言。正如曹操所讲，云长挂金挂印，财贿不动其心，爵禄不以移其志，此等人吾深敬之。曹操送那么多东西，关公只为赤兔马，向曹操拜谢，原因是他有了赤兔马，可以快速寻到刘备。关羽讲诚信，答应曹操走之前，会报答曹操。关羽斩袁军大将颜良、文丑为曹操在战场上立功，还曹操人情。
以关公为榜样，教育部下效仿关公，为其效力。将领蔡阳欲擒关羽献曹操，曹操喝退，曹操曰："不忘故主，来去明白，真丈夫也。汝等皆当效之。"曹操以关羽忠义不忘旧主为榜样，告诫诸将，向关羽学习，对主忠诚。
树立自己礼贤下士的好名声。曹操不杀关羽，让天下人知道曹操信守承诺。曹操对关羽好，让天下人知道曹操礼贤下士，为自己赢得好的声名，可以更加的招揽人才。
关羽对自己威胁不大。关羽武艺虽强，上阵杀敌能力强，毕竟是一个武将。武将对曹操的皇图霸业不构成威胁，试看吕布还不是被曹操诛杀。曹操害怕刘备这样的英雄。
不想激怒刘备，逼刘备与袁绍联合，增强袁绍的实力。曹操知道刘备兵败投袁绍，现在袁绍大军与曹军对峙黎阳。从军事实力上，曹军不如袁军。现在的政治形势，袁绍军给曹操很大的压力。曹操不杀关羽，不想激怒刘备，逼刘备与袁绍联合，与自己死战到底，增强袁绍军的实力。
卖关羽一个人情，知道以后有回报。曹操跟张辽言，想他去此不远，我一发结识他做个人情。汝可先去请他，待我与他送行，更以路费征袍赠之，使为后日记念。曹操卖关羽一个人情，知道以关公正直忠义的品性，以后会还他人情。后来，曹操赤壁之战，败走华容道，关羽放曹操一命，还了上次曹操的不杀之情，曹操因此逃命。
红脸关公以忠义流芳百世，被世人所称颂。关羽过五关斩六将是作者虚构的情节，为表现关羽这个人物的忠义品性的伟大，吸引读者。关羽的忠义在历史上是真实的，被封建统治者当做"忠义"的化身，巩固自己的封建统治，关公从人变成神，被神化了。
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