又一个“假洋牌”冒头了。
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凯迪仕冲刺上市，曾涉嫌虚增营收
事情得从2022年10月说起。
彼时，根据证券时报的消息，凯迪仕已于2022年9月同国金证券签署上市辅导协议，拟A股挂牌上市。
很多人可能对这家企业不太了解，公开资料显示，凯迪仕成立于2013年，位于广东省深圳市，注册资本4946.3804万人民币。
▲资料来源天眼查
凯迪仕的创始人叫苏志勇，上世纪80年代他就进入到锁具行业。在传统锁具领域积攒丰富经验后，2007年苏志勇开始转型研究智能安防领域，也就有了后来的凯迪仕智能锁。资料显示目前凯迪仕有2000多名员工，上万家全球终端网点。
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相比于苏志勇的发家史，外界更关注的是凯迪仕的融资历程。
自2017年9月天使轮融资起，五年之内，凯迪仕共完成包括并购在内的5轮融资。
▲资料来源天眼查
2019年初，凯迪仕拿到来自建信远致基金与顶固集创的A轮融资，融资额过亿元，并获得多家银行综合授信；两年之后，凯迪仕又拿到了由兰馨亚洲投资集团领投、同创伟业与前海互兴跟投的近1亿美元的B轮战略融资。
更引起关注的是2022年3月，凯迪仕完成6亿人民币C轮融资，由亚投基金领投，基石资本、同创伟业、摩根士丹利中国基金跟投。
也正是在这轮融资之后，凯迪仕就与国金证券签署上市辅导协议，开启了上市之路。
凯迪仕的融资之路看似顺遂，其实暗藏雷点。
时间回到2019年2月，A股上市公司顶固集创（300749.SZ）发布公告称，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买凯迪仕96.29%的股权，交易价格为12.33亿元。交易完成后，顶固集创将累计持有凯迪仕100%股权。
这场看似平常的收购，在2020年下旬被深圳证券交易所中止审核，随后被顶固集创宣布终止。
此中原因，深交所的相关问询中给出了答案。行业观察者“财经琦观”就曾专门剖析过：
其一，收购溢价率过高。相比于全部股权的估值定价12.8亿元，当时凯迪仕的账面资金仅有3.26亿元，收购溢价高达293%。
其二，凯迪仕涉嫌虚增营收等违规情形。例如资料显示，2018~2019年，凯迪仕的营业收入分别约6亿元、7亿元，按年同比增长了81.6%、17.5%。但监管部门在调查中发现，2018年11月，凯迪仕以归还股东借款的名义，向凯迪仕创始人兼总经理苏志勇支付了1800万元。
随后，苏志勇将这1800万元通过第三方个人账户又转入了其第一大客户盈科安，再由盈科安以支付贷款的名义回流至凯迪仕。
互联网是有记忆的，凯迪仕带着如此“前科”冲击上市，广大投资者要擦亮眼睛了。
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德国品牌，还是中国品牌？
凯迪仕的小心思，不止体现在财务数据上。
公司成立初期，凯迪仕一度标榜自己“品牌源于闻名全球的工业王国—德国”。在当时的宣传用语中，凯迪仕经常冠以“德国原厂标准”“德国研发中心”等字样，有意无意地往德国品牌身上靠。
但实际上，凯迪仕和德国八竿子打不着。工商资料显示，凯迪仕注册在深圳，公司在股权和品牌上与德资没有任何关系。就连公司指纹锁最核心的指纹采集器，也不是来自德国，而是来自瑞典。
换句话说，凯迪仕就是一个纯得不能再纯的本土品牌。既然是国产品牌，为何要披上一个“洋皮”？
这事说来也不新鲜。在过去，国人信息渠道少，又对外国品牌盲目崇拜，什么日本马桶、德国螺丝刀的例子把一些洋品牌吹到了天上。加上早期企业虚假宣传的处罚成本较低，很多国产企业便动了假冒洋品牌的歪心思，因为一旦高品质的形象营造成功，就可以堂而皇之的卖高价。
这样的例子非常多，名创优品称自己是日本品牌，艾美龙称自己是美国高端锅具品牌，香武仕音箱号称是纯正的丹麦皇家血统，达芬奇家具也自诩意大利经典……
更经典的是慕思床垫，请了个“外国老头”做代言，就把成本几百元的床垫，卖到了上万的高价。但实际上，这一个个背后都是中国老板，“土特产”包装一下就成了“洋货”。
时至今日，也许是看到越来越多的“假洋牌”被扒下伪装，凯迪仕的官方平台上，已经看不到有关德系品牌的宣传。但与此同时，凯迪仕从没停下营销的脚步。
例如2017年，凯迪仕请来影视明星刘涛作为品牌形象大使。
再如2019年，凯迪仕全面登陆央视CCTV-9和CCTV-15黄金频道，带来了长达3分钟的品牌广告。
还有2020年，凯迪仕在深圳机场整了个巨幅广告，为期365天全年战略投放，并且加大与央视的合作，在CCTV-2和CCTV-4高密度打广告。
在媒体的报道中，凯迪仕营销中心总经理吕振宇曾表示，2021年凯迪仕全域营销投入达2.5亿元左右，而2020年凯迪仕的总营收也才10亿。拿出前一年营收的25%来做营销，凯迪仕够猛。
尽管钱砸得多，凯迪仕却在营销上翻过大车。
2018年12月，凯迪仕曾推出一支名为《拆弹砖家》的广告片。片中的主人公是一名排雷战士，为了展示“只有一只手也能开锁”的特点，排雷战士被“炸”得粉身碎骨，但依然能靠开门的手回家。
广告推出后，凯迪仕被一众官媒和网友指责侮辱排雷战士，丧失营销底线。人民日报和共青团中央批评凯迪仕“把无知当创意”。因为就在广告片发布前2个月，排雷战士杜富国在一次边境扫雷行动中突遇爆炸，英勇负伤。
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投诉不断，返修率惊人
过度依赖营销背后，或许是凯迪仕对自身产品质量的不自信。
翻阅电商平台的官方旗舰店，凯迪仕的门锁价格普遍在1000-3000元左右，贵的能去到3000元以上。
实话说，一个门锁能卖到这么贵确实有点超出我的认知了，这都快赶上一个智能手机的价格了。我特地查了一下，《2021中国智能门锁行业白皮书》显示，2021年中国智能门锁主流价格区间在1250元左右，2022年预测在1000元左右。
▲图源华经产业研究院
拿这个数据做参照的话，凯迪仕的门锁，应该是远高于行业平均价格的，算得上高端产品。但从用户反馈来看，凯迪仕的质量和售后，离高端似乎还很遥远。
2019年，京津冀三地消协对网售的38款智能门锁进行了测试，结果全部为不合格。其中，凯迪仕型号为5005的产品被检测出存在IC卡可被破解和复制的问题，型号为5155 Alock的产品在使用假指纹时可被解锁，密码逻辑等级仅为中。
还有2022年12月，《消费者报道》显示，有网友表示自己在凯迪仕天猫旗舰店购买的K11凯迪仕智能锁在使用过程中出现了智能锁无法开门，把人锁在外面进不去的情况。
更为大众熟知的是2021年5月，杭州的郑女士因凯迪仕智能门锁安装后出现坏死失灵，从而导致母亲被锁屋内近一天，一怒之下爆料到《1818黄金眼》节目，这事还上了热搜。
这不是个例，截至2023年3月7日，在黑猫投诉平台上检索“凯迪仕智能锁”，一共有461条投诉，问题主要集中在产品质量、设计缺陷、售后困难、欺骗消费者、耗电严重等。
▲图源黑猫投诉
凯迪仕的质量问题，不仅伤害了消费者，还一度拖累了经销商。
根据新浪科技的报道，有经销商曾透露，其所代理销售的区域，每个月能销售出200多套凯迪仕智能门锁，但被客户投诉需要进行售后返修的则达到每月60多套，个别月份甚至能到80多套。
如果按这个数据来看，意味着返修率高达30%以上。换句话说，几乎每3把锁就有1把需要返修。这么高的售后率，业内罕见，令人惊讶。
一千多块甚至大几千块的门锁，竟出现如此夸张的质量问题，凯迪仕是否应该反思？
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尾声
凯迪仕面临的市场环境比想象中激烈。
2011年之前，全国参与到智能锁行业的企业只有不到200家，且大多以传统的五金、锁具企业为主。但在2015年之后，中国智能锁行业迎来了井喷。
2015年，行业内的选手突破了600家，到了2019年已经超过3500家，真正进入到“千锁大战”。
狼很多，肉却不多。旭日大数据调研显示，2020年中国智能门锁产业规模约1600万套，预计2022年行业总产值约150亿人民币。
而且在这些分食者中，猛将如林。华经产业研究院统计的数据显示，目前中国智能门锁线上渠道市场占有率第一名为小米，占比市场23.6%；第二名的凯迪仕市场占有率为12.4%，差不多只有小米的一半。在凯迪仕身后，德施曼、石将军等品牌正在加速赶来。
前狼后虎，凯迪仕要小心了。
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