作者 黄益平 北大国发院副院长、数字金融研究中心主任
过去几十年，中国的经济发展有两个显著特征：一是在经济增长的“三驾马车”中，出口和投资的作用显著，但消费相对疲软；二是过去的经济增长主要依赖低端的劳动密集型制造业的扩张，生产成本较低、产品附加值低、技术含量低。随着高质量发展对效率提高、技术进步提出更高要求，中国曾经非常擅长的“两头在外”的发展模式将来不得不发生改变，今后更多要靠国内市场来推动。
消费非常关键
目前，投资仍然是中国经济增长的决定因素，出口形势比较严峻，消费短期内也并不十分乐观。中国消费在2000年至2010年相对疲软，2010年至2020年有所复苏，但目前受疫情冲击又再度乏力。
消费疲软受何影响？第一，居民家户收入在国民收入中的比重不高。第二，居民家户之间的收入分配不平等，影响到社会总需求。第三，社会保障体系不完善。
随着疫情防控政策放开，经济活动恢复正常，2023年的社会消费会有反弹，但老百姓的消费不太可能出现“报复性反弹”，报复性消费最多在高收入阶层和个别消费领域出现。
因此，2023年的经济稳定还是要靠投资。制造业的投资能不能起来取决于国内外订单的恢复情况。政府用于基础设施的投资，比如新基建、数字基础设施等领域的投资仍将对稳经济发挥最大的作用。
宏观经济反弹，微观仍存在困难
2023年，宏观经济反弹，是因为疫情防控政策调整后，经济活动会恢复，经济增长会复苏。
微观层面，首先是消费快速复苏比较困难。一方面，经过三年疫情，居民资产负债表已经变得比较困难，有一些储蓄消耗殆尽，且有不小的零储蓄群体。尽管中国也有高收入人群，受疫情冲击严重的服务类消费也有明显反弹，但整体的消费只是温和复苏。
另一方面，微观层面的困难还包括中小微企业。中小企业吸纳了全国80%的城镇就业，保企业就是保就业和民生，最终对稳消费、稳经济、稳增长有帮助，在做法上主要是让金融机构给中小企业发放贷款。过去三年中小企业贷款的增长说明金融机构顾大局，但从另一个角度看，这些政策也存在与经济规律不合的问题。在经济困难且中小企业发展不稳定时，银行对企业放贷应更加谨慎。从积极的角度看，民营企业融资难问题得到缓解，但另一方面，民企的资产负债率越高，杠杆率越高，下一步发展的约束和挑战越多，这是尤其需要注意的问题。
新的增长模式
当步入新的发展阶段，经济发展就需要新的增长模式。
从经济学角度来讲，高质量发展就是效率提高、技术进步，增长不能再是过去那样粗放式了。过去中国具有低成本优势，增长方式是粗放式的要素投入型增长。现在中国需要生产具有更高附加值、更高技术含量和更高质量的产品才能保持国际竞争力，否则就会陷入所谓“中等收入陷阱”。很多国家因为生产成本提高，但没有能力创新产品，使经济增长难以为继。就此而言，未来的增长要更加关注创新。同时，经济全球化趋势已出现逆转。过去中国的增长模式是“两头在外”，今后则更多要靠国内市场来推动。
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在“双循环”新发展格局的背景下，国内经济大循环的核心有两点，即供给和需求，关键是把这两个核心点循环起来。
供给方面，中国人均GDP(国内生产总值)已从改革开放之初的200美元上升至12700美元，人民生活水平有极大改善，劳动力成本也提高很多，所以必须要生产与成本相匹配的产品，才能在国内外市场保持竞争力。
供给方面的核心问题是如何创新。经济学认为创新最终体现在总要素生产率提高，产品质量持续改善，产品的附加值比例不断增长，即实现高质量经济发展。
在这个意义上，新经济模式的核心问题是能否实现创新。如果能创新，供给才能持续增长。加州大学伯克利分校的一项研究结果表明，一个国家的人均GDP越过16000美元后不再容易保持增长。这也是中国将来的挑战。
同时，创新是全方位的创新，既可能是学习模仿式的创新，也可能是原创性的科技创新，还可能是商业模式创新。这些创新都很重要，但决策层可能会更加偏好科技创新。不管是哪种创新，最终要看能不能提高生产效率。
需求方面主要指消费。中国的投资相对强劲，消费能不能起来对经济可持续增长很重要。全球金融危机以后，增强国内需求对经济增长的支持作用一直被强调，而国内需求归根结底就是消费。
消费能在经济增长中发挥多大作用？学界对此有很多争议。我的看法是，未必一定靠消费拉动需求，如果没有真实的消费动力，消费的拉力也不可持续。因此，我不太赞同所谓“刺激消费”的说法，因为消费最终要由收入和信心支持。拉动消费需要有完善的社保体系，要让老百姓手上有100块钱时就敢于都花出去，而不是存下50块钱以备不时之需。
消费在经济中应该有一个适当的比例，因为如果没有消费需求，投资就会变成过剩产能，最后增长也无法持续。中国投资很强劲且消费相对疲软，但为什么产能过剩的问题一直没有爆发？因为产品大多出口海外，尤其是美国。美国消费很强但投资不足，与中国刚好相反，两者互补。然而，过去通过出口来消化国内过剩产能的做法在未来或将失效，因为出口局面改变，消费在经济中的比例需要提高。
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