证券公司监管条例修订草案征求意见_证券公司_监管_修订

中国证监会3月31日消息，证监会积极推动《证券公司监督管理条例》修订，对照新修订的证券法，立足实践需求，起草了条例（修订草案征求意见稿）并向社会公开征求意见。此次修订拟加强穿透监管，规范公司治理，完善内外部约束机制，全面提升证券公司合规、稳健运营水平。

分析人士指出，此次修订将有利于促进证券公司和资本市场规范稳健运行与高质量发展，引导证券行业回归本源，为全面实行注册制提供更有力保障，更好提升服务实体经济功能。

落实证券法要求 更好服务实体经济

现行条例于2008年4月颁布实施，为证券行业的规范稳定运行提供了有力的法律保障。近年来，证监会聚焦服务实体经济、服务高质量发展，持续强化证券公司监管，督促归位尽责，促进功能发挥，防范化解重大风险，积累了一些有益的监管经验，同时证券公司监管面临一些新情况新问题，有必要按照新证券法的要求在行政法规层面和制度层面固化经验、补足监管要求。

中国证券报记者获悉，此次修订工作主要坚持兼顾法规的稳定性和适应性，强化监管、有效监管，统筹好现实需求与长远发展三方面原则。

具体来看，此次修订未改变条例的总体框架结构，保持了法规的延续性、稳定性。按照穿透监管原则，加强对证券公司股东、实际控制人及其他关联方的监管；补充审慎监管要求，完善监管措施类型；明确差异化监管原则，坚持管少管好，提升监管效能。

此次修订统筹现实需求与长远发展，将实践中行之有效的重要制度、做法及时纳入行政法规。同时，立足行业长远发展，为监管转型和行业创新预留空间。

其中，在业务规则方面，征求意见稿新设“证券承销与保荐业务”一节，明确勤勉尽责、审慎尽调等基本义务，规定合理信赖原则，强调内部控制及承销业务的底线要求，并明确其他投行类业务适用本节规定；同时，新设“做市交易业务”一节，规定做市交易业务的基本规范和内控要求，明确交易场所的职责；新设“场外业务”一节，明确证券公司在交易场所外开展衍生品交易等业务的，应当符合法律法规规定，要求证券公司履行信息报送义务，同时加强数据统计和监控监测；针对衍生品交易业务，加强客户实名制及适当性管理、履约保障机制、风险限额管理等重点环节的管控。

“此次修订填补了业务规则空白，对场外业务等新业务形态进行规制。这些举措将助力加强和完善现代金融监管，提升证券公司服务实体经济质效。”川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳分析称。

中国人民大学法学院教授叶林表示，此次修订坚持问题导向和系统思维，围绕部分领域的业务规则空白有待填补等日常监管面临的突出问题，完善证券公司监管基础制度，补齐短板，特别是新增了投行业务等方面的规则，对保障全面实行注册制改革顺利落地具有重要意义。“总的来看，此次修订意味着证券业向着进一步提高服务实体经济质效目标，又迈进了一步。”叶林说。

强化监管 提升防范化解风险能力

中国证券报记者梳理发现，征求意见稿新增35条、删减5条、修改68条，主要修订规范公司治理、完善内外部约束机制、补充业务规则等六方面内容，有助于提升防范化解证券业重大风险的能力。

其中，在加强穿透监管，规范公司治理方面，征求意见稿明确基本原则，规定证监会依法加强对证券公司的股东、实际控制人及其他关联人的监管，规范和引导资本依法有序投资证券公司。同时，明确股东、实际控制人应当履行的义务及底线要求。针对主要股东实际控制人隐瞒关系、规避责任等问题，将底线要求扩展适用至主要股东的实际控制人，并相应补充完善了监管核查手段。此外，要求证券公司及其股东、实际控制人严格履行所作出的承诺。

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在强化合规风控，完善内外部约束机制方面，征求意见稿明确合规、风控及内控全覆盖要求；强化全面风险管理，引导证券公司根据资本实力审慎开展业务。要求证券公司按规定制定恢复与处置计划，加强境内外子公司及分支机构管控，压实证券公司利益冲突防控，关联交易管理及异常交易监控职责，并补充反洗钱要求，强化廉洁从业要求和证券公司廉洁从业管理责任，明确人员管理要求。增设“信息技术”专章，突出信息技术安全管理，要求证券公司保障信息技术投入，提高自主研发能力，维护信息技术系统安全、数据安全和客户个人信息安全；对双跨、信息系统接入等作出原则性规定；对证券公司使用信息技术服务机构的产品和服务提出要求，明确信息技术服务机构的禁止性行为。

“征求意见稿在加强穿透监管，强化合规风控等多方面补充规则、规范治理。”叶林分析称，征求意见稿增加了对证券公司风险的早期干预措施等规定，有助于提升防范化解证券业重大风险的能力；加强穿透监管，规范公司治理，靶向解决目前一些机构存在的代持等问题，有助于促进证券公司进一步规范运作。此外，针对监管部门日常监管中证券公司暴露出的薪酬管理、廉洁从业、信息技术等问题，也予以约束规范。

引导行业回归本源　实现高质量发展

在市场人士看来，此次修订在促进提升证券公司服务实体经济质效，提升防范化解风险能力的同时，也将有利于引导行业回归本源、集约经营，走高质量发展之路。

业内人士认为，服务实体经济是证券行业高质量发展的宗旨本质，也是发展资本市场的初心使命。证券行业必须回归本源、优化结构、强化监管、坚持市场导向，努力增强服务实体经济的能力。“此次修订明确了监管导向，将进一步促进证券行业高质量发展，助力建设中国特色现代资本市场。”陈雳表示。

一方面，新规规范证券公司融资行为，遵循必要、合理、集约原则，提升服务实体经济能力；另一方面，强调上市证券公司应当完善投资回报机制，保护中小投资者利益；同时，要求证券公司培育“合规、诚信、专业、稳健”行业文化，恪守职业操守，履行社会责任，接受社会监督，增强自我约束。

值得一提的是，征求意见稿要求证券公司建立长效合理激励约束机制，禁止不当激励，强化内部问责。