【地产建筑】两部委推动REITs发展，多城公积金贷款额度提升——行业周报-20230326
1、核心观点：两部委推动REITs发展，多城公积金贷款额度提升
我们跟踪的64城新房面积连续3周同比实现增长，23城二手房连续5周成交面积同比增长超80％，销售市场回暖节奏持续超预期。北京朱辛庄地块吸引收获42家房企参与摇号，土地投资热度边际回升。中央层面证监会发布通知支持REITs常态化发行，有利于企业将资产盘活及降低杠杆率，发改委支持消费基础设施REITs也有望增强商业地产项目的流动性。地方层面无锡限购放松，深圳等多城提高公积金贷款上限，因城施策仍在持续。我们认为新房市场基本面复苏态势初显，二手房成交持续回暖，市场信心有望持续提升，行业估值将陆续修复，板块仍具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。
2、政策端：两部委推动REITs发行，深圳公积金贷款额度提升
中央层面：国家发改委发布规范高效做好基础设施领域REITs项目申报推荐工作的通知，支持消费基础设施建设，表示要研究支持增强消费能力、改善消费条件、创新消费场景的消费基础设施发行基础设施REITs。证监会也发布通知进一步推进REITs常态化发行，加快推进市场体系建设。
地方层面：无锡首套房限购要求和限购区域放松，仅剩经开区仍处于限购状态。深圳公积金贷款额度提升，单独和家庭申请人最高贷款额度分别提升至70和126万，同时南通、丽水、马鞍山、赣州、德州、亳州等地公积金贷款额度提高。
3、市场端：新房成交同比持续增长，北京广州土拍开启
销售端：2023年第12周，全国64城商品住宅成交面积481万平米，同比增加28％，环比增加3％；从累计数值看，年初至今64城成交面积达4358万平米，累计同比下降6％。全国23城二手房成交面积为254万平米，同比增速124％，前值98％；年初至今累计成交面积1968万平米，同比增速60％，前值53％。
投资端：2023年第12周，全国100大中城市推出土地规划建筑面积2401万平方米，成交土地规划建筑面积2385万平方米，同比增加48％，成交溢价率为4.5％。北京首批次两宗地块1宗触顶、1宗底价成交，总规划建面14.5万㎡，揽金约40亿，其中朱辛庄地块吸引收获42家房企（央国企28家，民企14家）参与争抢，是北京土地市场有史以来企业参与最多的地块，最终由上海大华摇中，另一宗地块被首开股份摘得。广州首批次集中土拍首日共出让2宗宅地，全部底价成交，总规划建面72万㎡，揽金63.4亿元，分别由广州城投和增城城投摘得。
4、融资端：国内信用债发行同比下降
2023年第12周，信用债发行108.2亿元，同比下降36％，环比下降48％，平均加权利率3.69％，环比持平；信用债累计同比发行1203.2亿元，同比增长3％；海外债无新增发行。
风险提示：（1）行业销售恢复不及预期，融资改善不及预期，房企资金风险进一步加大；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧。
来源：券商研报精选
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